Ослик застаёт своих старых знакомых, Шрека и Фиону, когда у них идёт медовый месяц — они стали мужем и женой. Но впереди их ждёт испытание чувств, когда родители Фионы, королева Лиллиана и король Харальд присылают приглашение на званный бал, чтобы благословить выбор дочери. Кто же знал, что её избранником стал в меру упитанный зеленолицый тролль с вульгарными манерами. Он рубаха-парень, очень любит Фиону и готов ради неё на всё. Папаша встречает Шрека особенно прохладно и отдавая старый должок Крёстной Фее, соглашается приворотить Фиону к сыну Феи, принцу Шармингу, нарциссически озабоченному своим внешним видом и миссией супергероя. В свою очередь Шрек решает измениться и крадёт у Феи снадобье, чтобы "влюблённые жили долго и счастливо". В этом ему помогает Ослик и новый приятель Кот в сапогах. Несмотря на то, что король Харальд дал ему киллерский заказ убрать Шрека, Кот проникся к нему душой и стал верным спутником. Всей честной компании нелегко дастся путь через огонь, воду и медные трубы...